Подумаем о пенсии. Часть 1.
N2, 2006 (4). Александр Бурт.
Из бабушкиного сундука
Один из самых распространенных в Австрии и, на мой взгляд, один из самых ненужных видов накопления – это Bau Spar Vertrag. У многих наших читателей, имеющих банковский счет, он, скорее всего, уже имеется. Всякому, кто приходит в банк, обязательно советуют приобрести такой накопительный контракт.
Между тем время его эффективности закончилось примерно 30 лет назад. Идея этого контракта изначально состояла в том, чтобы помочь гражданам банка в течение сравнительно короткого срока (6 лет) накопить некоторую сумму денег и одновременно получить возможность кредита на выгодных условиях для приобретения жилья.
Эта схема восходит к послевоенным годам, когда в стране был большой дефицит жилья. Государство предоставило возможность людям через систему Bausparkasse в течение 6 лет делать накопление средств. В течение этих 6 лет государство добавляло к сбережениям небольшой процент, причем если в то время он был довольно существенным, то сегодня стал совсем небольшим. По истечении 6 лет человек мог подать заявку на кредит, ждал еще 3-4 года своей очереди и получал кредит на покупку, восстановление или постройку собственного жилья на достаточно льготных условиях. В послевоенные годы это было действительно интересно. С годами условия и кредита, и самого накопления становились все хуже и хуже. Последний период эффективности таких контрактов приходится на 60-70-е годы, когда в связи с всплеском рождаемости опять возник дефицит на рынке жилья.
Сегодня ситуация на рынке такова, что можно получить более выгодный банковский кредит без шестилетнего накопительного этапа. При этом государство добавляет к сбережениям 1,5% при максимальной сумме накопления 1000 евро в год. При всех льготах и добавках государства максимальный заработок на такие сбережения составляет 5,5% в год брутто. Если отнять от этого заработка налог на доходы от капитала (25%), остается 4,1%. Средняя инфляция за последние годы с учетом тщательно скрываемых потерь от введения евро составляет 4,8%.
Таким образом, вместо дохода мы имеем чистый убыток в объеме 0,7% от вложенных средств. А обещанный под эти сбережения кредит получается примерно в 1,5 раза дороже обычного банковского кредита. Существование этого продукта сегодня не более чем дань традиции. Слухи о выгодности контрактов Bau Spar передаются из поколения в поколение и давно уже не соответствуют действительности.
Если нет другого способа.
В 2004 году на рынке появился новый продукт с общим названием Zukunftsvorsorge с некоторыми вариациями у разных компаний. Он имеет вид страхового полиса с минимальным сроком действия 10-15 лет, где государство также добавляет к вашим отчислениям определенный процент (9,5% в 2004, 9% в 2005 году), при максимальной сумме накопления 100 евро в месяц. Это дает нам общий накопленный за 10 лет капитал не более 13000 евро со всеми добавками от государства. Что же касается сумм пенсионных выплат, то они определяются как отношение величины накопленного капитала к средней продолжительности предстоящей жизни. Статистика утверждает, что люди сейчас доживают в среднем до 82 лет. Это значит, что пенсионные выплаты будут рассчитываться страховой компанией исходя из 20 лет и составят в этом случае не более 50 евро в месяц.
Фактически в данном случае мы имеем дело с улучшенным вариантом Bau Spar контракта, который выгоден тем, кто выходит на пенсию через 10-15 лет после заключения такого контракта и не имеет более интересных возможностей сбережения к пенсии. Капитал, накопленный в рамках Zukunftsvorsorge, выплачивается в форме ежемесячных пенсионных отчислений. Если вы захотите изъять его полностью, из него немедленно вычтут половину заработка и оставшуюся часть обложат налогом на доход с капитала. Поэтому, заключая такой контракт в, скажем, 35-летнем возрасте будьте, готовы к тому, что воспользоваться результатом накопления до пенсии вы не сможете или потеряете все его выгоды.
Гарантированная неэффективность.
Классическое пенсионное страхование выглядит следующим образом. Человек регулярно отчисляет определенные суммы, которые инвестируются страховой компанией на финансовом рынке. Основная часть инвестиций составляет кредит австрийскому государству по гарантированной ставке 2,25% в год (до прошлого года было 2,75%). У страховых компаний есть и более доходные способы вложения капитала. Однако опыт последних 15 лет говорит, что больше 4% дохода ждать не приходится. Такой вид страхования позволяет по истечении его срока получить весь капитал полностью (налогом на доход от капитала он облагаться не будет) или получать ежемесячные выплаты к пенсии. Правда, досрочное расторжение такого контракта, а жизнь изобилует ситуациями, когда могут срочно понадобиться свободные деньги, связано с большими потерями.
Следующая возможность – это классическое страхование жизни с отчислением капитала к пенсии. Выглядит примерно так же, как и пенсионное страхование, но предусмотрена страховая сумма на смертельный случай. Эта сумма оплачивается отдельно, но стоит недорого. В остальном, такая страховка работает так же, как и описанная выше: доходность от 2,25% до 3% и большие потери при досрочном расторжении.
Куда идут ваши деньги?
Во всех описанных выше случаях вы передаете свои деньги той или иной страховой компании, которые распоряжаются ими по своему усмотрению. Простая логика подсказывает, что страховые компании обязаны инвестировать ваши деньги значительно более выгодно, чтобы имеет возможность оплачивать свои издержки, неплохие зарплаты своих работников и очень неплохие зарплаты своих руководителей.
Куда именно вкладываются деньги? Возможностей очень много: недвижимость, акции компаний, облигации, кредитование перспективных проектов, - говоря в общем, в мировую экономику. Доходность таких вложений зависит от экономической ситуации и составляет в среднем от 8% до 16% в год.
Разница между этой прибылью и тем доходом, что получает от банка или страховой компании клиент весьма ощутима. Существует ли возможность не отдавать ее страховой компании или пенсионному фонду? Определенно да. Подробно мы рассмотрим эти возможности в следующий раз. В заключение я хочу вашему вниманию таблицу предложить таблицу, демонстрирующую соответствие тех или иных накопительных возможностей наиболее существенным требованиям инвесторов. Для целостности картины в эту таблицу включены также и те возможности, которые мы сегодня не рассматривали.